本(běn)周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产品已有3只成立(lì)，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要(yào)因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资(zī)金不(bù)断涌入下，流动性问题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立(lì)过半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银瑞信(xìn)基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时(shí)基金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发(fā)起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他(tā)上市(shì)板块中业务相关度(dù)较高的(de)同类股票，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数(shù)为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以及(jí)公司(sī)业绩(jì)持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续三年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年内(nèi)收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(qián)估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧(huì)选两年基(jī)金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的依然是市场本身较差的流动性问题，市(shì)场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有必要完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度(dù)上讲，目前(qián)的北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的(de)位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估(gū)值已经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的(de)平(píng)均估值在20倍以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业绩表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，他们发现很多(duō)北(běi)交(jiāo)所公司今年以来依然延(yán)续(xù)了(le)较快的增长速度，发展整体是符(fú)合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长进一步(bù)消化了(le)估值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来北交所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策(cè)的(de)密(mì)集发布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大了(le)呵护的(de)力(lì)度(dù)，政策的暖风(fēng)对整个(gè)市(shì)场构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他(tā)们增加了(le)筛选(xuǎn)的(de)范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加对(duì)整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精特新企业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所作(zuò)为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期(qī)，上市(shì)股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低(dī)估。随着宏观经(jīng)济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快(kuài)速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着北交所(suǒ)改革(gé)的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值(zhí)体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一季(jì)度(dù)的(de)公(gōng)募(mù)基金持(chí)仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司(sī)获得(dé)重估可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

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