为(wèi)了(le)让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(d东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗e)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债(zhài)务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传(chuán)武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公(gōng)司的(de)合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗>

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上市公(gōng)司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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