市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布(bù)，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(ch中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗uàng)50ETF期(qī)权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，对促(cù)进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第二(èr)位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的(de)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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