北京(jīng)时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注的巴菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭(dā)档芒格在5个半小时(shí)的提问(wèn)环节中，回答(dá)了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全球(qiú)各地(dì)的投资者(zhě)。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是最多的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源(yuán)基金(jīn)首席基金(jīn)学家杨德龙如此分享(xiǎng)自己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大(dà)会(huì)上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到(dào)中(zhōng)国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都(dōu)具(jù)有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前景。中国将会成为更好的国家，美国也可以如(rú)此(cǐ)。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分(fēn)看(kàn)好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国(guó)公司(sī)进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大(dà)会上，作为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相(xiāng)较于投资(zī)美国而言，投资中国可(kě)以让你用(yòng)便宜(yí)的价(jià)格买到一(yī)些更好(hǎo)的公司，而(ér)这即(jí)便有(yǒu)一些(xiē)不确定因素的影响(xiǎng)，也(yě)是值得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可(kě)能(néng)会得到(dào)他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴菲(fēi)特提出的(de)“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加(jiā)上其投资特(tè)点，对(duì)A股5167家上市公(gōng)司进(jìn)行了梳理，选出(chū)了相对(duì)符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其(qí)中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的(de)净资(zī)产收益率来(lái)看，医疗行业(yè)无(wú)疑(yí)是“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业成(chéng)“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时(shí)代财经首先考虑(lǜ)净资产收益率(lǜ)指标(biāo)，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判断而不是价格(gé)判(pàn)断(duàn)，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第(dì)一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药(yào)生(shēng)物行业公司(sī)。

　　其次，时(shí)代财(cái)经参考了上市公司最(zuì)新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经(jīng)通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲(fēi)特一如既往偏(piān)爱(ài)快消(xiāo)领域，同(tóng)时也在重金押(yā)注(zhù)能源领域(yù)，如西方石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包(bāo)括(kuò)2006年入手(shǒu)的合众(zhòng)银行(xíng)和2010年(nián)入(rù)手(shǒu)的纽约(yuē)梅(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名méi)隆银(yín)行，分别减持(chí)约(yuē)90％和(hé)60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了(le)行(xíng)业筛选，还对海天味业(yè)等这类之前商(shāng)品信(xìn)誉受(shòu)过不良(liáng)影响的公司(sī)进行(xíng)了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了(le)18家相对符合巴菲(fēi)特(tè)标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数官网。时代(dài)财经(jīng)制(zhì)图(tú)

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多(duō)个(gè)领域(yù)，其中饮料(liào)行业约有5家，占比近三分之一(yī)。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色(sè)，净(jìng)利润复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率均(jūn)在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合(hé)年增(zēng)长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明(míng)星(xīng)家(jiā)电(diàn)潜力(lì)大(dà)

　　实际(jì)上，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名要等(děng)待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财经(jīng)筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企业(yè)的5年净(jìng)利(lì)润(rùn)复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与(yǔ)行业(yè)市盈(yíng)率之差来看，差(chà)距最大的(de)是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销(xiāo)的(de)三(sān)人行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而(ér)差距最小的是(shì)公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业(yè)最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企(qǐ)业股价均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的(de)22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公(gōng)司自2018年以来(lái)，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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