全球头(tóu)号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的(de)美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎ闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部(bù)分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的(de)预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其(qí)中美(měi)国采取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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