用友网络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即(jí)云服务转型(xíng)第(dì)二阶段进展明显不佳。

　　2023年(nián)一季度，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是(shì)2020年以来连续第三(sān)年净利(lì)下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利同步大增(zēng)、股价大涨的同向共振，大(dà)相迥异(yì)。

　　目前，用友(yǒu)网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单(dān)季最(zuì)大(dà)亏(kuī)损

　　净利连续三年下(xià)滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一季度实(shí)现营业收入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司(sī)2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损。

　　此前，用友网(wǎng)络发(fā)布的年(nián)报(bào)显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净利(lì)润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是在(zài)2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高点(diǎn)之后，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年(nián)7月创下历史新(xīn)高之后，用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增53亿(y中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ì)

　　葛卫东(dōng)等(děng)投资者被套

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在(zài)股(gǔ)价相对高(gāo)点进行了定增融资。此次定增吸引了不少机构参(cān)与，包(bāo)括(kuò)高毅、葛卫东等知名机构(gòu)和(hé)投资者。

　　2022年1月，用友网络披露(lù)定(dìng)增结果(guǒ)，增发数量(liàng)约1.7亿股(gǔ)，每(měi)股价(jià)格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇(pǒ)为活跃(yuè)的私(sī)募大佬(lǎo)葛卫东(dōng)，也参(cān)与(yǔ)了定增，投入(rù)资(zī)金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的2021年业(yè)绩明(míng)显不(bù)及市场预期，2021年(nián)净(jìng)利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后(hòu)，用友网络(luò)的2022年(nián)各季度业绩更是连续爆雷(léi)：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌(diē)至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元(yuán)，跌幅(fú)近六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季度的(de)7626万股，到2022年(nián)三季度(dù)末退出前十大股(gǔ)东，在此期(qī)间，其(qí)减持数(shù)量至(zhì)少有4100万股。其(qí)定增(zēng)投(tóu)资也(yě)惨遭被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来，用(yòng)友网(wǎng)络股价(jià)大跌(diē)。

　　云(yún)服务(wù)转(zhuǎn)型(xíng)第(dì)二阶(jiē)段道(dào)阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在用友网(wǎng)络(luò)的发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是(shì)通过财务软(ruǎn)件(jiàn)服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企业的信息化(huà)，现在的(de)3.0阶段是服务(wù)企业的数(shù)智化(huà)。

　　具(jù)体来说(shuō)，从2016年起(qǐ)，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领(lǐng)中国企业级(jí)服务市(shì)场。在此基(jī)础上，公(gōng)司2020年进入新(xīn)的战略发展(zhǎn)阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构建和运营全球领先的企业(yè)云服(fú)务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式(shì)发布了完全基(jī)于互联(lián)网架构的(de)企业互(hù)联网开(kāi)发(fā)平(píng)台。2017年以来，其云平台(tái)、财务(wù)云、人力云等云产品得到(dào)逐步发展，各领域云上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用(yòng)友BIP经历(lì)了第一个阶段的(de)”用(yòng)友云(yún)”面世、云平台及(jí)领(lǐng)域服务快速发展，第二个阶段(duàn)的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过6年的(de)规(guī)模研发和持续(xù)迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新(xīn)的发展阶段。

　　从公司(sī)业务占比来(lái)看(kàn)，用友网络云服务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实(shí)现收入63.53亿(yì)元，同比增(zēng)长19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分点，已成(chéng)为(wèi)公司主要收(shōu)入来源并继续扩大(dà)收入占比。

　　但从高端市场份额来(lái)看，用友却(què)还是没有多大突破。《2021年中国(guó)工业软件(jiàn)发(fā)展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅有(yǒu)25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场曝出华为将在4月启用自(zì)己(jǐ)研(yán)发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽管华为目前(qián)仅为自(zì)用，并(bìng)不一定会面(miàn)向外部市场(chǎng)提供高端ERP软件，但(dàn)股价(jià)的(de)跌停，反应(yīng)出市场对用友(yǒu)在高端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心的严重不足(zú)，也反应了其(qí)在高端(duān)市场的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净(jìng)利润也在同时(shí)逐(zhú)年(nián)增长，且增幅(fú)远高于营(yíng)收(shōu)增幅。对应到股价上(shàng)，在(zài)此(cǐ)期间，用友网(wǎng)络股价大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第(dì)二(èr)阶段，即(jí)2020年至(zhì)今，其(qí)营(yíng)收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎可以说是踏步不前(qián)，净利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩(suō)水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在(zài)2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值(zhí)还是有很(hěn)大的(de)提升中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗空间。但从目前(qián)的情况来看，用友3.0的第(dì)二(èr)阶段，道阻且长。

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