金融界5月(yuè)18日(rì)消息 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场收盘，商品期(qī)货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业(yè)硅(guī)跌(diē)超2％，尿(niào)素、纯(chún)碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌(diē)超1％。

开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑"BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230518150043107.png">

　　中(zhōng)信期货：原(yuán)油在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用下呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效应(yīng)

　　五月油(yóu)价在70美元处(chù)仍(réng)有强力(lì)支撑，六月(yuè)有上行(xíng)动力。年(nián)初(chū)以来原油(yóu)价格在(zài)金融压力(lì)和地缘支撑作用(yòng)下呈(chéng)现多空(kōng)轮动的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初金融事件冲击下(xià)，五月可能处于(yú)震荡周期(qī)中的偏(piān)弱阶段。但在下方(fāng)70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来看，六月进(jìn)入地缘和(hé)金融(róng)事件交易阶段。如果(guǒ)欧(ōu)佩克(kè)减产或美联储(chǔ)停止加(jiā)息(xī)，均(jūn)有可(kě)能(néng)给油价提供(gōng)阶段上行动力。长期来看，支撑(chēng)和压力共存(cún)局面(miàn)或将维持。今年可能整体(tǐ)处于(yú)周期末(mò)端(duān)的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢(féng)高做空 持(chí)仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在(zài)现货，目前来看现货(huò)降价(jià)的趋势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库(kù)存预期开启去库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可(kě)见当(dāng)下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价格预计持续(xù)松动(dòng)。除此之外，丰成17日开(kāi)车，湘渝14日(rì)开车(chē)，可见当(dāng)下的检修周(zhōu)期(qī)都不长(zhǎng)，开(kāi)工高(gāo)位可维持(chí)。

　　除(chú)此之外，华南上周(zhōu)到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续存在进(jìn)一步累库的(de)空间。因此当下纯(chún)碱累库趋势进一步延续，后续需(xū)要(yào)检修的集中(zhōng)兑现才能扭转供需，而(ér)去库对价格的传导也不(bù)是一(yī)蹴(cù)而就。从(cóng)更大(dà)的(de)角度(dù)来看，纯碱投产预期下，现货(huò)偏(piān)松，预(yù)期过剩，从(cóng)利开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑润角度就(jiù)是要走向成本以下，何时(shí)投产只是(shì)节奏上的扰动，不(bù)影(yǐng)响(xiǎng)方向(xiàng)。目(mù)前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯碱成本出现(xiàn)进一步坍(tān)塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高(gāo)做(zuò)空(kōng)，持(chí)仓至成本(běn)以下。

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