五一长假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大(dà)的破产银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)再度(dù)成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的首次(cì)债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即(jí)将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口(kǒu)五分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时(shí)全(quán)球经济(jì)数据(jù)可能(néng)比任(rèn)何人都多(duō)，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的(de)可(kě)能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界(jiè)经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定等(děng)燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你(nǐ)誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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