本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期(qī)货(huò)整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间(萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回(huí)升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下(xià)调压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素(sù)影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需(xū)求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增(zēng)大，价(jià)格(gé)逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太(tài)大(dà)起色(sè)，市(shì萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)场情绪(xù)仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系(xì)下方(fāng)仍有(yǒu)支撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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