大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上述仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文(shù)基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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