公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(sh早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗ì)很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗ong>”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。