今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披(pī)露(lù)渐(jiàn)落(luò)帷幕，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整(zhěng)体(tǐ)港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，板块方(fāng)面，看(kàn)好(hǎo)政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的(de)制造业(yè)等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份(fèn)额分开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这些基金的港股平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年(nián)底微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此同(tóng)时(shí)，不少知名基金经(jīng)理在一(yī)季度加(jiā)大了对港股的投资力度(dù)，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股创新视野(yě)一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一(yī)季度末的(de)81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计(jì)，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前十(shí)大(dà)港股分别(bié)为(wèi)腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前十(shí)只(zhǐ)港股为(wèi)中(zhōng)国(guó)海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股(gǔ)份、华电国际(jì)电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广核电力(lì)，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空机场、房地产开发等(děng)领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度(dù)对其大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在(zài)波动中上行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视(shì)野(yě)一年持有基金(jīn)基金经理史(shǐ)博在(zài)一季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍然(rán)看好(hǎo)港股市场投(tóu)资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继续增加，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面(miàn)，3月初(chū)非农(nóng)和通胀数据以及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已经让美(měi)联储过(guò)于强硬(yìng)的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息(xī)进(jìn)入尾部区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)对市场冲击可(kě)控，国内(nèi)政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场将在(zài)波动中(zhōng)上行，在(zài)板块配置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将加(jiā)大对(duì)政(zhèng)策优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和医德国有多大面积，德国相当于中国哪个省药、高景气的(de)制造业等(děng)板块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济(jì)基金经(jīng)理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的(de)代(dài)表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去(qù)2年的(de)合规整治及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好(hǎo)的投(tóu)资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更具(jù)有数据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整合(hé)能力，通过推出(chū)人工智能(néng)相关模型及应(yīng)用(yòng)，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作为人工(gōng)智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们(men)中长期看好港股数字经(jīng)济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大(dà)部(bù)分的企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内(nèi)地经济的(de)环(huán)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是(shì)由于(yú)基数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相对较高的行业将(jiāng)有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业(yè)反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司(sī)的估值仍(réng)将受到一定程度的(de)压制(zhì)，但是(shì)当行业龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影(yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生(shēng)物医(yī)药(yào)行业(yè)仍将处在行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但(dàn)是(shì)随(suí)着中报业绩的释(shì)放和四(sì)季度(dù)集采的预期，生物行业前期(qī)涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头(tóu)公司(sī)可(kě)能会出(chū)现一定的调整，但是通过自下(xià)而上的(de)方(fāng)式生(shēng)物医药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金(jīn)经理付倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收入加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加(jiā)息周期临(lín)近尾声(shēng)流动性(xìng)逐步(bù)宽松(sōng)背景下(xià)，中国资(zī)产(chǎn)的吸引力(lì)有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在(zài)低位、风险溢(yì)价均在高位的背景下(xià)，有望(wàng)开启盈利(lì)与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和(hé)板(bǎn)块更有望(wàng)受益于(yú)经济复苏，盈利预(yù)测(cè)有较(jiào)大上修空间；同时部分龙头(tóu)公司有长期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下(xià)一(yī)轮(lún)的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联(lián)网、部(bù)分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风(fēng)险比(bǐ)显著右偏的机(jī)会：关注在未(wèi)来(lái)经济周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的行(xíng)业(yè)。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度(dù)有拐点或持续性超预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息(xī)资产的机会：关注基本(běn)面(miàn)夯(hāng)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意愿提升的高股息(xī)资(zī)产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 德国有多大面积，德国相当于中国哪个省