财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022)据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的(de)保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022要涉(shè)及(jí)新开发产品的(de)定价利(lì)率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非标资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售(shòu)炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预(yù)定利率(lǜ)的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构(gòu)、下调预(yù)定(dìng)利率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波(bō)动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布(bù)产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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