中共中央(yāng)政治局上月末召开会议(yì)，提出加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电桩等(děng)设施建设。国常(cháng)会近日强调(diào)，要(yào)聚(jù)焦制约新能源(yuán)汽(qì)车下乡(xiāng)的(de)突(tū)出瓶颈，适度超(chāo)前建设充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日(rì)发布(bù)数(shù)据显示，4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联(lián)盟内(nèi)成员单位总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充(chōng)电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市(shì)场上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充(chōng)电模(mó)块试生产的英可瑞最近(jìn)三个交易(yì)日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信建投许琳(lín)等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷(lěng)技术带动充电(diàn)模块、充电枪(qiāng)/线等核心(xīn)零部件价值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需求(qiú)量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩(zhuāng)在(zài)充(chōng)电桩建设(shè)中的占比以及(jí)单桩充电功率将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块的(de)需求量(liàng)。从盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心(xīn)的(de)部件，直接影(yǐng)响充电效(xiào)率和(hé)充电安(ān)全，被业(yè)内誉为(wèi)直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模(mó)块成(chéng)本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上游(yóu)，以(yǐ)充(chōng)电模块(kuài)为核(hé)心的零部(bù)件(jiàn)生产制造，代(dài)表企业有(yǒu)通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块及设备产业链来看，上(shàng)游是生产设备零(líng)部件，充电(diàn)模(mó)块(kuài)应用于直流(liú)充电设备；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他(tā)充(chōng)电设备生产商，包(bāo)括(kuò)直流充电设备(bèi)生产商和(hé)交(jiāo)流(liú)充电设备生产商；下游是运营服务商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能(néng)源汽车厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞争格局方(fāng)面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块(kuài)的生产(chǎn)技术要求较(jiào)高且具(jù)备通信要求，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积累的充电模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电源(yuán)或通讯(xùn)电源企(qǐ)业）生产(chǎn)，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂(chǎng)商逐(zhú)步(bù)进入充电模块生产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自(zì)研(yán)（如(rú)特锐德旗不拘于时句式类型，不拘于时句式还原下(xià)不拘于时句式类型，不拘于时句式还原rong>子公司(sī)特来(lái)电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目前(qián)充(chōng)电模块市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包括英飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计(jì)，在充电模块(kuài)领域有所布局的A股(gǔ)上市公司包括通(tōng)合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和(hé)麦(mài)格(gé)米特等(děng)，具体如下：

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