大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实(shí)体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增加(jiā)、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于(yú)极(jí)值的情况下(xià)，云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖叠加上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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