金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通过(guò)北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同发展，构建高(gāo)水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务(wù)监察(chá)委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银(yín)行间同业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下(xià)简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作（以下简称“互换通(tōng)”），初期(qī)先(xiān)行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和(hé)地(dì)区的境外投资者(zhě)可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内(nèi)地(dì)银(yín)行间金融衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民银(yín)行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(yì)权限(xiàn)的境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互(hù)通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境(jìng)外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风(fēng)险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会(huì)和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作原则(zé)和(hé)具体安(ān)排达成共识，并签署两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场相关(guān)事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构(gòu)在债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市场方(fāng)面(miàn)的监管合(hé)作安(ān)排和联络协(xié)商机(jī)制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市场(chǎng)稳定和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的各(gè)项(xiàng)职责(zé)，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规(guī)则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风(fēng)险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做好准备工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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