公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思)功和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思。基(jī)本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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