看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder 武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百Show），他通过(guò)广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报(bào)武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库(kù)程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续(xù)大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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