金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化中促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主(z迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名hǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味(wèi)着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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