大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹(dàn)，但(dàn)这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的(de)要(yào)持续得长一些(xiē)，但我们仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公司的(de)股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越(yuè)来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济(jì)数据开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增(zēng国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人)长(zhǎn国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人g)数据开始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到(dào)对高质量资产的投资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公(gōng)司股价的稳(wěn)定可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的(de)观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受益(yì)于其(qí)他(tā)行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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