看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可(kě)能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并(bìng)没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油(yóu)的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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