5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料(liào)显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行(xíng)股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因(yīn)验收的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)2.82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yu82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头án)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在(zài)数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的(de)交易(yì)细(xì)节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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