财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基(jī)金(jīn)2023年一季报披露完(wán)成，多位(wèi)知名基金经理大(dà)幅调仓(cāng)换股的动(dòng)向(xiàng)和投(tóu)资(zī)方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处(chù)于风口(kǒu)浪尖(jiān)的(de)葛(gé)兰，也开始布(bù)局人工智能，加仓同花(huā)顺(shùn)、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包(bāo)括谢治宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另(lìng)一(yī)面，一些专注长期成长价值的基金(jīn)经理仍坚(jiān)守新能(néng)源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛典(diǎn)。面对火(huǒ)出(chū)天际的(de)AI赛道(dào)，究竟(jìng)是(shì)应该与其共舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都是(shì)死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数(shù)据也(yě)证明了(le)这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影(yǐng)，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管的另(lìng)一(yī)只(zhǐ)中欧研究(jiū)精(jīng)选混合一(yī)季(jì)度新进(jìn)金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度新进中芯国(guó)际、同花(huā)顺(shùn)，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛(gé)兰的人(rén)工智能投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用(yòng)、办公(gōng)等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基(jī)金经理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工智能的产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散(sàn)到(dào)国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏(sū)相对温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行业(yè)受到各(gè)方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管理(lǐ)的中(zhōng)欧(ōu)新(xīn)趋势十大(dà)重(zhòng)仓股，中欧洞见一年(nián)持有(yǒu)则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态则(zé)加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新(xīn)晋兴全(quán)合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表示(shì)，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)板(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证券研报称，从历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募(mù)基金(jīn)大类行业配置比例一个(gè)很重要的(de)临界值，往往预(yù)示着某个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一季(jì)度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升(shēng)至20.26％，但与临界值(zhí)尚(shàng)存安全距(jù)离。从(cóng)这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了(le)景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元(yuán)刘(liú)格菘。据(jù)了解，广(guǎng)发基金成长团队对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露的一(yī)季报中也证(zhèng)实了(le)他们的“坚守初(chū)心(xīn)”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双擎(qíng)升级(jí)，从其十(shí)大重(zhòng)仓股来看，前五(wǔ)大重(zhòng)仓股的占比均(jūn)超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新能源概念股(gǔ)。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了(le)天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶科能源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季报(bào)表达(dá)了仍(réng)对新能源保(bǎo)持信心(xīn)，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估(gū)值(zhí)水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前(qián)十大重仓股分别为中国移动(dòng)、宁德时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹、立讯(xùn)精(jīng)密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该(gāi)基金增持了宁德时(shí)代、通威股份、万华化(huà)学(xué)、广汇能(néng)源(yuán)、东(dōng)方雨虹。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓幅度(dù)最多的是光伏龙(lóng)头通(tōng)威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华心怡(yí)混合也(yě)加仓了新(xīn)能源，如晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技(jì)、东方电缆(lǎn)等。他表示(shì)，“我们(men)曾(céng)经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风(fēng)险(xiǎn)点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板块的风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)已经充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，新能(néng)源非常具有吸引(yǐn)力(lì)。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储(chǔ)能、海风的(de)一些标(biāo)的(de)，都(dōu)增(zēng)加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在(zài)AI的“大风”之周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人下，并没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮(lún)动，在操作上绝对不(bù)是(shì)去捕捉每个时(shí)期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓押进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实(shí)都(dōu)是(shì)无(wú)法承受的(de)。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施(shī)罗(luó)德基金的王(wáng)崇一季报(bào)表(biǎo)示(shì)暂(zàn)时(shí)无(wú)法预测(cè)其兑(duì)现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找(zhǎo)到明(míng)显的受益标的，就没有参与。不过(guò)他也认(rèn)为这些(xiē)股票的估值(zhí)体(tǐ)系(xì)还(hái)在(zài)合(hé)理接受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一(yī)部分市场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以(yǐ)及光(guāng)模块等(děng)细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上(shàng)尚(shàng)有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股上(shàng)是找机会的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要(yào)集中于大模(mó)型(xíng)的突(tū)破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们观察(chá)到各个领(lǐng)域(yù)的应用厂商正加(jiā)速AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研(yán)发和发布，其中(zhōng)办公(gōng)场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们(men)持(chí)续看多AI，并(bìng)在应(yīng)用(yòng)、算力、模型三(sān)层中(zhōng)建议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募(mù)大佬董承(chéng)非也看好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认(rèn)为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之后是消费的(de)时代，但(dàn)未(wèi)来10年，最牛的(de)资产是(shì)科技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人(rén)士也指出(chū)，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略首席(xí)分析师陈果，在(zài)A股二季度投(tóu)资策(cè)略会上提到“今年大(dà)概率还(hái)是一(yī)个偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过去几年其(qí)实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时间没有太(tài)多表现。今(jīn)年要推动(dòng)数字经(jīng)济，今年半(bàn)导体周期要见底，本(běn)身今年科技股的(de)机会是(shì)可以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二(èr)季(jì)度可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不(bù)太适合大多数的(de)投资者(zhě)，不适合(hé)在(zài)这(zhè)个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进入(rù)第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计(jì)本轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有(yǒu)限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局(jú)有望率先实现业绩(jì)兑现的(de)环节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业(yè)绩(jì)增厚机遇(yù)”的(de)领(lǐng)域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传(chuán)媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人