5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各(g圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么è)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较(jià圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么o)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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