看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(pí汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的(de)。

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