财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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