本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉(lú)料端价格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期(qī)货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导(dǎo)至(zhì)投资端尚(shàng)需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需基本和(hé)去年(nián)同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马(mǎ)亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的(de)不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀(huí)升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿(kuàng)石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将(jiān头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀g)更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量3头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀20.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端(duān)需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是(shì)需求复苏力度。

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