民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交(jiāo)织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用(yòng)另一(yī)个视角观察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会(huì)观察中国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量多且国别广，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会(huì)为例，展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量(liàng)中小外贸(mào)企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会(huì)能(néng)够提(tí)供充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息(xī)的(de)第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋(qū)势的外贸大环(huán)境(jìng)和出(chū)口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当下中国出(chū)口企业群(qún)像五点特征，或预示(shì)中国出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内和境外(wài)客流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为(wèi)主，还包(bāo)含(hán)部(bù)分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客(kè)户群体。欧美客(kè)户数量(liàng)明显(xiǎn)下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长(zhǎng)三(sān)角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们(men)具(jù)体面(miàn)临(lín)的(整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚de)出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年订单明显下(xià)滑(huá)，中大型(xíng)企整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚业反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业(yè)订单情况相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外(wài)贸(mào)企(qǐ)业面临较(jiào)为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业(yè)发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档(dàng)，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的初衷(zhōng)是(shì)为(wèi)保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出(chū)口企业(yè)产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是(shì)这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的(de)三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口两(liǎng)点超预(yù)期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单和金额(é)或将大(dà)增，主因(yīn)去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来(lái)产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫(yì)后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们前往广州(zhōu)进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度(dù)观察中国(guó)当下出(chū)口现状以及中国(guó)出(chū)口企业面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展(zhǎn)新客(kè)户群体。新增客源的(de)数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸(mào)展会(huì)新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当(dāng)期订(dìng)单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统(tǒng)计的(de)出口订单(dān)主要(yào)与之前客户签订(dìng)的老订(dìng)单相关。外贸展会(huì)反映(yìng)的是更(gèng)长期的外贸大环(huán)境和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作为中国最大的(de)进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类型(xíng)最多、整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚参会采购商数量最多、国别(bié)最(zuì)广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金(jīn)工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业(yè)数量达到(dào)2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开放境内采购商名额(é)，客流结构上境(jìng)内采购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人(rén)流(liú)来(lái)自于境(jìng)内采购商(shāng)，往年(nián)内外(wài)交流(liú)比(bǐ)较(jiào)充分时(shí)，境内和境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)明显不(bù)足，本次境(jìng)外(wài)采购(gòu)商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效(xiào)益客(kè)户，欧美采购商(shāng)数量(liàng)下(xià)降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会(huì)反馈出(chū)来(lái)的(de)信息是(shì)当下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧(ōu)美(měi)跨境电(diàn)商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规(guī)模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订(dìng)单(dān)，不同企(qǐ)业(yè)之间(jiān)感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调研结果相(xiāng)近，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日(rì)韩需求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企(qǐ)业和(hé)代(dài)工企业出(chū)口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企(qǐ)业所面(miàn)临的出(chū)口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑明显，而(ér)中大型企业则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于单(dān)纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的(de)外贸(mào)企业反馈今(jīn)年订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达国家(jiā)之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样(yàng)面临(lín)其(qí)他地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大(dà)，例如(rú)中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正(zhèng)式实行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物(wù)、食(shí)用油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关(guān)税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。初衷(zhōng)是保护(hù)本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是(shì)产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南亚(yà)，目(mù)前也(yě)开始流向(xiàng)非洲等地(dì)。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和(hé)宏观(guān)数据表现有所差异(yì)。其(qí)中，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密(mì)集(jí)型产(chǎn)品(pǐn)的订单近年来呈现持(chí)续(xù)下(xià)降；但大部分(fēn)调(diào)研企业(yè)认为转移产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向(xiàng)东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰(shuāi)退(tuì)超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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