本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问题是制约北(běi)交(jiāo)所发展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公(gōng)募(mù)基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动(dòng)性问题(tí)有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是(shì)发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿(ná)到(dào)批文。除博(bó)时基金外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品(pǐn)也是以发起式的形(xíng)式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月27日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理(lǐ)杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提升空间。随(suí)着市场流动性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内(nèi)回报(bào)、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些(xiē)产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍(réng)然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性逐步改善，以及(jí)公司(sī)业绩(jì)持(chí)续释放(fàng)，北(běi)交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望(wàng)持续(xù)向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净(jìng)利(lì)润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平(píng)均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交所主题(tí)权(quán)益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上，Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内(nèi)收益(yì)为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)良机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估(gū)，不过正是(shì)长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市场制度(dù)性差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相(xiāng)比，可(kě)比公(gōng)司估值表现(xiàn)差(chà)异(yì)较(jiào)大(dà)。除了继续(xù)降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有必(bì)要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度(dù)，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动(dòng)性(xìng)，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站(zhàn)在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是(shì)从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发现很多北(běi)交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然延续(xù)了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去(qù)年四季(jì)度以来(lái)北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策利(lì)好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上(shàng)线等(děng)政策的密集发布(bù)，可以说(shuō)对这个(gè)市(shì)场是加大(dà)了呵护(hù)的力(lì)度，政策(cè)的暖风(fēng)对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所(su十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思ǒ)目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏(fá)优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动性造成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发(fā)展的(de)基(jī)石，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难(nán)度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多，市(shì)场关(guān)注(zhù)度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望(wàng)随(suí)着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基(jī)金(jīn)持仓变化(huà)来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估(gū)值公(gōng)司获增持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司(sī)获(huò)得重估可(kě)能性较大。

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