今年(nián)A股市场最为火热的(de)“中特估(gū)”板块又将迎来(lái)重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网上现金认购期为5月17日19日，产品的(de)首发(fā)募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产(chǎn)品发(fā)行预期，多(duō)位业内(nèi)人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来形容。在他们(men)看来(lái)，首先，中证国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线(xiàn)，预(yù)计发行情况较为(wèi)理想(xiǎng)；其(qí)次，上述ETF设(shè)置了(le)发(fā)行(xíng)上限，加上部分券商近期对于基金的发行导(dǎo)向(xiàng)转为(wèi)保(bǎo)有(yǒu)量考核，也不(bù)会(huì)过份冲刺首发(fā)规模。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国新央企主题系(xì)列指数(shù)有(yǒu)助于资(zī)本市(shì)场从科技(jì)领域、能(néng)源产(chǎn)业等多维(wéi)度服务央企，强化(huà)股东(dōng)回(huí)报，帮助投资(zī)者(zhě)走进央企(qǐ)、认识央企，支持央企利(lì)用资本市(shì)场(chǎng)做强做优做大(dà)，提(tí)升市场影响力、号(hào)召力，切实(shí)促进央企上市公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末(mò)刚刚获批的(de)3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF，正式对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定于5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日期间(jiān)正式(shì)发(fā)售(shòu)，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金均(jūn)设置20亿(yì)元的首(shǒu)发募(mù)集上限。3只基金费(fèi)率也稍有差异(yì)，招商及(jí)汇(huì)添(tiān)富旗下的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管费合计(jì)0.6％，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从(cóng)认购(gòu)费上看，认(rèn)购份额(é)小于(yú)50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万份之间的，广发中证国新央企股东回报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的认(rèn)购费(fèi)为(wèi)0.5％；若是认(rèn)购份(fèn)额大(dà)于100万份(fèn)的，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由工商银(yín)行托管，汇添富中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF的托管方则是中(zhōng)信建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办(bàn)“发现央企(qǐ)投资价值促进央企估值回(huí)归”业务(wù)交(jiāo)流会(huì)暨国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF宣介会(huì)。会议主旨为进一步探索建立中国(guó)特色估值体系，引导央企投资价值发(fā)现，推动央企估值回归(guī)合理水平。上交所、中国国新、指数公司(sī)、券商、基金公司(sī)等相(xiāng)关领(lǐng)导将出席会议。

　　在多位业内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF未来(lái)都将在上交所上市，上交所此次会(huì)议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估(gū)’是近(jìn)期(qī)资本(běn)市场的行情(qíng)主线(xiàn)，包括交易(yì)所、券商、基金工商各方对此也比较(jiào)重视，基(jī)金(jīn)公司(sī)肯定会(huì)重点(diǎn)发(fā)行(xíng)，但(dàn)目(mù)前(qián)市场上也(yě)存在不少央企主题基金(jīn)，因此(cǐ)预计此次央企股东回报(bào)ETF发行也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一(yī)位基金公(gōng)司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一(yī)位券商(shāng)人士也(yě)表示，所(suǒ)在券商会参与其(qí)中一只央(yāng)企股东回报ETF的发(fā)行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回(huí)报ETF契合目(mù)前资本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，产品本(běn)身(shēn)就比(bǐ)较好卖(mài)；其次，我们近(jìn)期已将考核(hé)侧(cè)重点放在产(chǎn)品保有(yǒu)量(liàng)上，同时降低基(jī)金首(shǒu)发(fā)的考核(hé)权重(zhòng)。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司人士也预计(jì)，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在(zài)此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期多(duō)家基金公司上报的中证国新央企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推(tuī)向市场，而不(bù)是九只(zhǐ)同(tóng)时获批发售，就是为(wèi)了(le)避免发行大(dà)战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会(huì)过度拼基金首发，不过，目前市场上非常关(guān)注‘中特估’板块(kuài)，预(yù)计发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积(jī)极布局央企(qǐ)主(zhǔ)题产(chǎn)品

　　为投资(zī)者(zhě)带来分(fēn)享改(gǎi)革(gé)红利(lì)工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以(yǐ)来资(zī)本市场(chǎng)的热门，基金公司也积极布局(jú)相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)。

　　中(zhōng)国(guó)基金报从Wind数据发现(xiàn)，今年以来(lái)全市场已有18家基(jī)金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主题基(jī)金，易方(fāng)达、汇(huì)添富、南(nán)方、博时(shí)、招商(shāng)等各(gè)大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华(huá)安、银华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构(gòu)，还各申报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补这一(yī)产品(pǐn)条(tiáo)线(xiàn)。

　　除(chú)了中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF之外，此前，易方(fāng)达(dá)、南方(fāng)、银华(huá)还同(tóng)时(shí)上报了跟踪(zōng)“中证国(guó)新央企科(kē)技引领(lǐng)指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实(shí)则上报了中证国新央企现代能源ETF，据了解，上(shàng)述中证国新央企ETF也(yě)有望尽快(kuài)获批，会陆续(xù)进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的发行(xíng)，意味(wèi)着，个人和机构投(tóu)资(zī)者拥有配置央企特色指(zhǐ)数、分享改革(gé)红(hóng)利的(de)便捷工具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在(zài)去年11月，证监会(huì)主席易会满提出“探索建立具(jù)有中国特色的估值体系(xì)，促(cù)进市场资源配(pèi)置功能更好发挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话(huà)为A股市(shì)场未(wèi)来发展和改革指明了方向，成熟完善的估值体(tǐ)系(xì)对(duì)于资本市(shì)场的价值发现以及资源配置功能的发挥有重要作用，也是资本市场支(zhī)持实体(tǐ)经济发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系”背景之(zhī)下，央国企估(gū)值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域的产品(pǐn)积极布(bù)局(jú)。

　　“我们目前(qián)储备(bèi)了不少央国企主题基(jī)金，就是看准这类企(qǐ)业的投资价值。”据一位基金公司人士表(biǎo)示(shì)，建立具有(yǒu)中(zhōng)国特(tè)色的估值体系，有助于提升市场对国有上市企(qǐ)业的(de)关注度，对企业估值层面的各(gè)类因素(sù)做进一步的研究(jiū)和探讨，强化(huà)相关领域在新环境(jìng)下的(de)资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长期(qī)来看，央国企板(bǎn)块的投资逻(luó)辑是(shì)比较(jiào)完备的(de)：一是央企是实现(xiàn)国(guó)家战(zhàn)略发(fā)展的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二(èr)是(shì)央企作为资本市场“压(yā)舱石”“基(jī)本盘”具有重要(yào)作用；三(sān)是央企引领科(kē)技创(chuàng)新，研(yán)发占比逐年(nián)提升；四是(shì)央企仍(réng)是A股估值洼地(dì)。未来在(zài)不断完善中国特(tè)色现(xiàn)代资本市场(chǎng)下，预计国资央(yāng)企有(yǒu)望(wàng)迎来估值修(xiū)复(fù)。

　　汇添富基(jī)金经(jīng)理晏阳(yáng)也表示，当(dāng)前稳健的经营业绩为(wèi)央国企(qǐ)的(de)估值重塑(sù)提(tí)供了市场认可的基础。从盈利能(néng)力方面来(lái)看，近年来央国企ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前已超过其他类型企业，高于(yú)A股平均水平，体现出央国企较强的“价值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季(jì)度国资委(wěi)旗下上市央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧劲(jìn)。展(zhǎn)望未来，央国企上市公司质(zhì)量(liàng)的提(tí)升或(huò)将成为央国企(qǐ)估值重塑的核心动力。

　　招商基金量化投(tóu)资部基(jī)金经理刘重杰也表示，从公司经营(yíng)的角度(dù)看，上市央(yāng)、国(guó)企(qǐ)的盈利(lì)能力相比A股市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过(guò)往长期领先，具备较(jiào)高的长期投资价值(zhí)，或(huò)更(gèng)符合机构投资(zī)者(zhě)、个人养(yǎng)老金等(děng)配置性的需(xū)求。在中(zhōng)国特色估(gū)值体系的推进过程中，央(yāng)企股东回报(bào)指(zhǐ)数具备较好的(de)长期配(pèi)置价值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只ETF所跟(gēn)踪的(de)央企(qǐ)股东回(huí)报指数是什么？

　　答：中证国新(xīn)央企股东回报(bào)指(zhǐ)数，指数由国(guó)新投资有限公司定制，主(zhǔ)要选取国务院国(guó)资委(wěi)下属现(xiàn) 金分红或回购总额(é)占总市值比(bǐ)率较高的(de)50只上市公司证券作为指数样(yàng)本， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市(shì)公(gōng)司证券的整体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事(shì)业、石(shí)油石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大成(chéng)份股权重合(hé)计约(yuē)33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报(bào)指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回(huí)报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高分红与(yǔ)高回(huí)购央企(qǐ)，指数近12个月(yuè)股息(xī)率(lǜ)为4.86％，远高于(yú)主(zhǔ)流指数的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数当前(qián)市盈率约为9倍，相对于主流指(zhǐ)数表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数近五年ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳定保持在8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出较好的(de)盈(yíng)利(lì)水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品(pǐn)募集(jí)日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金(jīn)认购、网下现金认(rèn)购和网下(xià)股(gǔ)票认(rèn)购3种方式

　　4、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额(é)么？

　　答：目前(qián)3只产品募集规模(mó)上限为20亿元(yuán)，如(rú)果(guǒ)募集规模(mó)超(chāo)过20亿元，将采取比例配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报(bào)ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一(yī)般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认购费、管理(lǐ)费、托(tuō)管费等。

　　目前(qián)3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗(qí)下产品(pǐn)为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用>6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在(zài)上交所上市。多家公司后续将安排做市商，保障充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家基金公(gōng)司(sī)都(dōu)由“实力派”来担纲基(jī)金经理。其中广发(fā)央企回报(bào)ETF拟任基金(jīn)经(jīng)理罗国庆(qìng)为广发基(jī)金指数(shù)投资部副(fù)总经理，而汇(huì)添富(fù)央(yāng)企回报ETF采取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东(dōng)回报指数历(lì)史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯(xùn)数(shù)据显示，截(jié)至3月31日(rì)，央企股(gǔ)东回报(bào)指数过去(qù)三年累(lèi)计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三(sān)年历史年化回(huí)报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上(shàn遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用g)证红(hóng)利指(zhǐ)数的(de)表现。

　　9、问：如(rú)何看待央(yāng)企指数的投资(zī)价值？

　　第(dì)一、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显，具备较高的长期投资价(jià)值；2、央企经营(yíng)较(jiào)稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责(zé)任(rèn)，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重(zhòng)塑中国特(tè)色(sè)估值体系背景下估(gū)值提(tí)升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更(gèng)明显，追求分(fēn)享(xiǎng)高质量发展成果2、具(jù)备一定抗通(tōng)胀能(néng)力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过(guò)一(yī)轮了(le)，板块(kuài)持续性如(rú)何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍处(chù)于较(jiào)低分位水平。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，中证央企指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低于全(quán)市场中证(zhèng)全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平。无(wú)论横向对比(bǐ)还是纵向比(bǐ)较，央企整体估(gū)值(zhí)水平(píng)与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改(gǎi)善，在政策支持下有(yǒu)望迎来重(zhòng)塑(sù)。

　　二、央企重估(gū)或是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构的(de)对外观点来看，多(duō)家券商明确表示今年的投资主线之一就是央国(guó)企(qǐ)价值(zhí)重估。部分券(quàn)商的观点如下(xià)：

　　国信(xìn)证券：继续(xù)把(bǎ)握(wò)国企价(jià)值重估(gū)这一投资主线(xiàn)；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅干(gàn)扰，坚持数(shù)字经(jīng)济+国企改(gǎi)革主(zhǔ)线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企改革的投资主线更为清晰；

　　光(guāng)大证券：在新一轮国企改革和(hé)中国特色估值体系(xì)推动(dòng)下，当(dāng)前国企价(jià)值重估行情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用