大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比(bǐ)其(qí)他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集中在(zài)一(yī)个(gè)领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也(yě)补充李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译道，市(shì)场(chǎng)行为通常与增长放缓(huǎn)的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济(jì)增长开(kāi)始减(jiǎn)速(sù)，但并未进入(rù)负增长区间，资金就会流(liú)向更优质的股(gǔ)票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收缩(suō)的方向恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负(fù)增长(zhǎng)方(fāng)向滑(huá)去时，你往往会看到(dào)对高(gāo)质量资产(chǎn)的投资(zī)转向对现金的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意(yì)味(wèi)着(zhe)，这些大(dà)型(xíng)公司股价的稳定(dìng)可能是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终(zhōng)一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分散通(tōng)常发生(sh李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ēng)在市场反(fǎn)弹的后期。”

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