今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)比较长的古诗词，比较长的古诗10句理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分比较长的古诗词，比较长的古诗10句别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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