财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套(tào)房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保(bǎo)部门(mén)发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一(yī)体”的综合治理措(cuò)施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者延迟了(le)种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等集采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学(xué)会种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负(fù)担，不再(zài)让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局披(pī)露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗）的(de)72％，预计每年可(kě)节(jié)约患者费(fèi)用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔(qiāng)流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳财经(jīng)记者走访发(fā)现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在4月1日(rì)即开(kāi)始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价(jià)格(gé)项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价(jià)格落地执行(xíng)，种(zhǒng)植牙相(xiāng)关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中手术(shù)数(shù)量(liàng)比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南(nán)市口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行(xíng)业(yè)是否会(huì)再度(dù)站(zhàn)上风口？“预计(jì)未(wèi)来国内的种植牙(yá)数量(liàng)，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记者(zhě)，他认(rèn)为这个目(mù)标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起步较晚的(de)国产种(zhǒng)植牙(yá)耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是压力也是机(jī)会(huì)。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌(pái)产品拥有一定的价格优势，但销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次集采后很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植(zhí)牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累(lèi)更多的(de)临床应用数(shù)据和案例，对(duì)未来长期的应(yīng)用和研发会有(yǒu)一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受(shòu)益(yì)于老龄(líng)化和支(zhī)付能力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产(chǎn)业(yè)链中包括上游设备(bèi)和(hé)耗材(cái)企业(yè)：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥(ào)精医(yī)疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔(qiāng)全(quán)景机和(hé)锥形束投照计算机(jī)重(zhòng)组断层影(yǐng)像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及(jí)他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游为口腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策(cè)医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日发布(bù)的研报(bào)中表示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释(shì)放。中游(yóu)设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪器(qì)是(shì)国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升(shēng)，民营医院和(hé)诊(zhěn)所(suǒ)的设备需(xū)求弹性更(gèng)大，国产设备依托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主(zhǔ)要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临(lín)一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓(wèi)“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股市场里(lǐ)，牙科一直都被(bèi)投(tóu)资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的(de)纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最(zuì)近几(jǐ)年在(zài)资(zī)本市场走势一路下行，前年最风光的时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市值(zhí)，而(ér)不(bù)到2年的(de)时间内(nèi)市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医(yī)疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不可(kě)或缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去了此前集团(tuán)采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这(zhè)也(yě)将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策(cè)医疗面(miàn)对的最(zuì)大的问题是，怎(zěn)么(me)能把这些(xiē)增量转(zhuǎn)化为(wèi)自己的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要(yào)获(huò)得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的(de)医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这(zhè)也是其这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪(jì)要(yào)中提到，宁(níng)口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了(le)900万元利润。通策医疗2022年(nián)三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的(de)专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英(yīng)医院(yuàn)在最短的时间成为(wèi)当地(dì)第(dì)一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发展计划定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别(huà)”。而如今，目(mù)前来(lái)看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这几年(nián)相(xiāng)关医生的(de)储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差异化(huà)定价，总量(liàng)的快(kuài)速增加仍有望形成规模的(de)较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点。一位长期(qī)关注消费医疗的行业人(rén)士(shì)分析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有绝对优势(shì)，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采(cǎi)，未来(lái)种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业(yè)务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没(méi)有那么高，主要靠(kào)的(de)是设备定位、辅(fǔ)助(zhù)软件和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河(hé)，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集(jí)采消息(xī)和(hé)盈利曲线(xiàn)下(xià)降(jiàng)关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民(mín)营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在(zài)业(yè)内(nèi)其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的经营压(yā)力，面(miàn)对高昂(áng)的诊所(suǒ)房租(zū)、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾(céng)表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内人(rén)士(shì)给予了(le)一个乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百姓们的(de)基本(běn)需求——几(jǐ)十亿(yì)颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这并不(bù)是在所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益(yì)会(huì)受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在(zài)大(dà)部分诊(zhěn)所(suǒ)里(lǐ)，医生收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影响类似，医(yī)生的(de)工作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最担心(xīn)的(de)是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利(lì)了(le)，但最终没有多(duō)销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口(kǒu)腔医院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供(gōng)的口腔医疗服务占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一(yī)大(dà)特(tè)点就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有约(yuē定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个(gè)人能(néng)力，牙(yá)医独(dú)立(lì)执业会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴(bào)利(lì)在(zài)上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过(guò)高的运营(yíng)成(chéng)本时，一(yī)些诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是整个口腔治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔(qiāng)卫生的(de)关注(zhù)意识。“世界卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说。

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