3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一段时(shí)间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供应量持(chí)续下降和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显示，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段时间负增(半夜被C醒是一种什么样的感受zēng)长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币(bì)供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合通(tōng)缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整(zhěng)等(děng)因素影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求(qiú)季(jì)节性(xìng)回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然(rán)为(wèi)正，核(hé)心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定(dìng)，物(wù)价(jià)总水平并未出现持(chí)续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货(huò)半夜被C醒是一种什么样的感受币(bì)（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可(kě)能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国(guó)经济增速的(de)预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随(suí)着金(jīn)融(róng)支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求(qiú)有望(wàng)进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运(yùn)行(xíng)面临(lín)的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复(fù)苏动力和(hé)强度(dù)的关切，需(xū)引起(qǐ)高度重(zhòng)视。当务之急，要继(jì)续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期(qī)，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转。

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