昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节(jié)。根(gēn)据(jù)美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半(bàn)用于(yú)国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一领(lǐng)域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消(xiāo)费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢(gā小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了ng)产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面(miàn)的问题(tí)：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二是外需(xū)可(kě)能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即(jí)铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴(bā)发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负(fù)反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有(yǒu)像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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