金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn1cc的水等于多少克，1cc水是多少克)，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略1cc的水等于多少克，1cc水是多少克指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是(shì)过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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