今年1月(yuè)，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次触(chù)及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府(fǔ)最(zuì)早可(kě)能6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些(xiē)画面在(zài)近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的(de)根本——美(měi)国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼近(jìn)上(shàng)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政府的债务从(cóng)何(hé)而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债(zhài)成了惯(guàn)例，而政府(fǔ)债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞大支出压力(lì)，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出不断上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府批准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年(nián)来频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有明确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时(shí)候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议(yì)员是为了反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会(huì)便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美(měi)国将加(jiā)入(rù)第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金(jīn)额。从(cóng)此，提(tí)高债务(wù)上限就(jiù)或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅度进一(yī)步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近几届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限已经提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么(me)要(yào)“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债务上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思其美(měi)国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国作为(wèi)手握美元(yuán)霸权的(de)超级大(dà)国(guó)，本身并不受到(dào)发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致美(měi)元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才(cái)能维持(chí)美国政府(fǔ)的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上也相当于是(shì)美方(fāng)对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频(pín)上调的美国债(zhài)务(wù)上限，为什么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思，美(měi)国政府想要提(tí)高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债务(wù)上(shàng)限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此(cǐ)进(jìn)行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤(yóu)其是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参(cān)议院多数，而(ér)共和党占据(jù)众议(yì)院多(duō)数(shù)。拜(bài)登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共(gòng)和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为(wèi)应(yīng)无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意的是(shì)，如(rú)果拜登和(hé)国(guó)会(huì)领袖们(men)在周二仍(réng)无法取得突破性(xìng)进(jìn)展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真就(jiù)要(yào)无限逼(bī)近债(zhài)务(wù)违约的(de)“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发(fā)了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临(lín)更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升了13亿(yì)美元，并在之后数年继(jì)续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的(de)市场动荡也(yě)只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味(wèi)着美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复(fù)苏持续(xù)的时间(jiān)远(yuǎn)远超过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七(qī)年(nián)里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产品和(hé)服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处(chù)于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此(cǐ)带来的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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