钠电池(chí)产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生(shēng)产商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议(yì)题莫过于跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公(gōng)司(sī)释放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股(gǔ)价又(yòu)在(zài)4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上(shàng)涨，而(ér)后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在(zài)愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过(guò)往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天(tiān)差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年(nián)代，钠离子电池(chí)便(biàn)与(yǔ)锂离子电池同(tóng)时期(qī)萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负(fù)极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱(ruò)、钠电池能量密度(dù)较(jiào)低，导(dǎo)致(zhì)其研(yán)发进度(dù)大(dà)大落(luò)后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技(jì)术完成突(tū)破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠(nà)离子电(diàn)池，掀(xiān)起钠(nà)电风(fēng)潮，并将风(fēng)口(kǒu)带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒(chǎo)作(zuò)如日(rì)中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布(bù)入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资3000万(wàn)元通过(guò)全资子公司江(jiāng)苏(sū)智纬电子科技有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立(lì)控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待(dài)召开电(diàn)话(huà)会议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人投资(zī)者(zhě)披露跨界(jiè)钠(nà)电的各种细(xì)节(jié)。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市(shì)值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价(jià)的前车在前(qián)，传艺科(kē)技(jì)开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而(ér)公司(sī)股价也往往(wǎng)在(zài)公告(gào)披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日(rì)收(shōu)盘，报(bào)28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发(fā)布钠(nà)电池业务未来规(guī)划、技术水平等涉(shè)及公司经营的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式(shì)通过《关(guān)于对深圳证券交易所关注函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘许小丽(lì)还遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技(jì)股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜(lán)，但(dàn)归根结底还是其资(zī)金有限与钠电产能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成本约54亿(yì)元。其中，土地购(gòu)置(zhì)及厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电(diàn)池全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万(wàn)吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开(kāi)始试产(chǎn)试销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的说法，传(chuán)艺科技(jì)在上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要更多资(zī)金(jīn)，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的(de)投(tóu)入。

　　但现实是(shì)，传艺科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难以撬动(dòng)动辄几十亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科(kē)技主营输入类(lèi)设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子(zi)零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类设备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模(mó)不断扩大，营收从(cóng)2017年的(de)6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年(nián)公司(sī)归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司(sī)盈(yíng)利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账上的(de)资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公(gōng)司货(huò)币资金仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以上的资(zī)金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所的回函(hán)中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子(zi)电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时(shí)自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的(de)一(yī)期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年(nián)3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的(de)联合(hé)银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的(de)项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银行(xíng)已审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案(àn)》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除(chú)了(le)定(dìng)增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为(wèi)补(bǔ)这(zhè)部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募(mù)投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能(néng)依赖融(róng)资。至于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末(mò)全(quán)部竣(jùn)工(gōng)投产，达产(chǎn)达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技(jì)的钠电项目(mù)真如邹伟民(mín)在近(jìn)日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现(xiàn)实，几年(nián)后公(gōng)司营收(shōu)将在当前(qián)基础上翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事并不再买账，除了(le)资金实(shí)力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快上(shàng)后产能如何消(xiāo)化(huà)的问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数(shù)和性能(néng)来(lái)看(kàn)，传艺(yì)钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德时(shí)代(dài)落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮电动(dòng)车(chē)和低(dī)速电动车领域(yù)实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺科(kē)技除了在岁末年初公(gōng)告与中(zhōng)祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新(xīn)能(néng)源(yuán)签订项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以(yǐ)“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低(dī)速电动车及电动工具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送样(yàng)后(hòu)客户(hù)的反(fǎn)馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开展送样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和(hé)订(dìng)单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地(dì)正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能(néng)源事业部钠(nà)电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产(chǎn)能利用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的酸电池的市场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮(lún)车的钠(nà)电池(chí)不到5％，后面(miàn)成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批量(liàng)应用到(dào)多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的(de)背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月20日电(diàn)碳价(jià)格均(jūn)价已(yǐ)经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够(gòu)起到对锂(lǐ)电池的平衡(héng)作(zuò)用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源(yuán)的供(gōng)应安全，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就会让钠(nà)离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一定要发展(zhǎn)，因为(wèi)它(tā)是锂离子电池的一个有益的(de)补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一(yī)步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比(bǐ)较接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近(jìn)三元523电池(chí)。目前电(diàn)碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池(chí)成本基本相当；而由于(yú)锂原(yuán)料价格大(dà)幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池(chí)对(duì)钠电池有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还(hái)有降本的(de)空(kōng)间(jiān)。兴(xīng)储世(shì)纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价(jià)可(kě)能，但只要(yào)碳酸锂价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成(chéng)本优势就(jiù)依然存(cún)在(zài)，并且随着技(jì)术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本临(lín)界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产业规模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子(zi)电池的成本拉开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量密度的(de)限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企业都(dōu)言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下降(jiàng)或(huò)也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其(qí)在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研记(jì)录中曾(céng)表示，公司(sī)钠电池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格(gé)，一(yī)般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能消(xiāo)化(huà)之外(wài)，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在(zài)投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募资用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生(shēng)产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的实施(shī)地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技再(zài)融资(zī)，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点(diǎn)由(yóu)江苏(sū)省高邮市经开区(qū)凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺科技再(zài)“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资(zī)效率低下以及建成项目实际效益(yì)与预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达产(chǎn)年(nián)可实(shí)现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过(guò)去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的