奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系

　　今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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