公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全(quán)年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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