总市值超(chāo)6万亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的E千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么TF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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