总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资带来(lái)中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在(黄山山体主要由什么岩石构成zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019黄山山体主要由什么岩石构成年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的(de)市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(黄山山体主要由什么岩石构成chǎng)管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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