昨夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人(rén)士(shì)称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能(néng)采取新(xīn)的(de)措施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上什么是等量关系式，什么是等量关系四年级涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市(shì)场认为接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了(le)约14个基(jī)点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīn什么是等量关系式，什么是等量关系四年级g)特尔(ěr)的市值(zhí)。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该(gāi)公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业共振带来的结果。什么是等量关系式，什么是等量关系四年级

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能(néng)性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但(dàn)随着(zhe)成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅较大(dà)。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需(xū)可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货(huò)价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目(mù)前距(jù)离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现阶(jiē)段反弹。

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