金融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下(xià)简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发(fā)布联合公告，同意中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内>)场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和(hé)地区的境外投(tóu)资者可通过两地(dì)基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场准入备案的境外机构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平台互联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建(jiàn)立中央对手(shǒu)方清算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初(chū)期，上海清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管(guǎn)合作(zuò)原则和(hé)具体安排达成(chéng)共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场相关(guān)事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的(de)监管合(hé)作安排(pái)和联络(luò)协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规(guī)定及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育和服(fú)务，切实(shí)维护投资者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分了解两(liǎng)地(dì)市(shì)场法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异(yì)，评估(gū)和控制风险(xiǎn)，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投(tóu)资(zī)者可联系外汇(huì)交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司为参(cān)与(yǔ)做准(zhǔn)备(bèi)。

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