在锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一(yī)系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将(jiāng)高(gāo)于动力电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)、中(zhōng)国业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在(zài)近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两(liǎng)天内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在(zài)一(yī)季度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价(jià)格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有(yǒu)了(le)立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则(zé)不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋(qū)于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我(wǒ)们依然(rán)判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多(duō)个项目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货(huò)占(zhàn)总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环节唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存(cún)周期较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博(bó)世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速(sù)将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需(xū)求预计会(huì)在下半年放量，而国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报数据显示，其(qí)储能业(yè)务在(zài)2022年(nián)实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第(dì)二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国(guó)内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一(yī)季(jì)度(dù)，真正出货是在二(èr)季(jì)度(dù)以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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