看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金法西斯国家有哪几个属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续(xù)去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn法西斯国家有哪几个)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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