近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学(x善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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