财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)晋m是山西哪里的车媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看晋m是山西哪里的车，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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