衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显示，美国一(yī)季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续(xù)两个(gè)季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主(zhǔ)要有消(xiāo)费(fèi)者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括进口、私人(rén)库(kù)存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资。经(jīng)济分析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要(yào)原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一(yī)季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓(huǎn)，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连(lián)续第(dì)八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较(jiào)小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速(sù)大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核(hé)心PCE物价(jià)指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连(lián)续第(dì)五次(cì)“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国(guó)船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一艘不明船只与一(yī)艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反(fǎn)了(le)国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视(shì)和(hé)救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊(yī)朗海军立即开始拦(lán)截(jié)并识(shí)别该(gāi)未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的(de)自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的(de)不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息(xī)称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军(jūn)27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这(zhè)艘油轮(lún)。报(bào)道(dào)称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的(de)视(shì)频显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔(ěr碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗)误认为对方是泽连斯(sī)基(jī)，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯(sī)央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此(cǐ)事发(fā)生在今(jīn)年(nián)1月，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他(tā)们(men)工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会(huì)导致美联储的(de)安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是基于美(měi)联储作(zuò)为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等(děng)央(yāng)行高官的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士的(de)密切关注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而(ér)且，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他(tā)们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之(zhī)于众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申科和(hé)德国前(qián)总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没(méi)有在对话中直(zhí)接问(wèn)他(tā)们(men)是(shì)不是冒(mào)牌货。今年(nián)早些时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价(jià)出(chū)现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人杨安(ān)表示(shì)，一方面是(shì)由于近期(qī)油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回(huí)调(diào)之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温(wēn)继续引发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观情(qíng)绪导致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财报(bào)和股价表(biǎo)现或显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观(guān)风险何(hé)时会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来(lái)看，美国银(yín)行业危机(jī)风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决(jué)议，市场(chǎng)对美联储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍(réng)有分(fēn)歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央(yāng)行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海外经济(jì)衰退带来需求下(xià)行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国夏季出(chū)行旺季(jì)预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国(guó)际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)董超也表示，后(hòu)市(shì)原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价(jià)尤其(qí)是(shì)亚洲(zhōu)地区(qū)的油(yóu)价带来(lái)极(jí)大(dà)影响；此外(wài)美(měi)国原油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难以持(chí)续(xù)，后续的(de)减产将很快到(dào)来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加息后(hòu)，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期(qī)原油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于油价的(de)稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月油(yóu)价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险波(bō)动的(de)影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年年(nián)内(nèi)剩余(yú)时段供应紧张将是(shì)原油市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)基(jī)调，当(dāng)然全球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会(huì)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成(chéng)对峙的(de)复杂(zá)局(jú)面下，短期内担(dān)忧(yōu)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗情绪(xù)主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等品种也出(chū)现较(jiào)大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基本(běn)面表现(xiàn)尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料油市场(chǎng)整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的(de)高硫燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部分中东(dōng)出口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市(shì)场供应的(de)收紧也(yě)将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料(liào)油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整(zhěng)体回升空(kōng)间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期(qī)内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格(gé)的影响，不(bù)过(guò)基(jī)本面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃料油。

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