大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗场的(de)节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式(shì)。

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